深度行業-會投研

　　前言：中低增長時代如何定價？隨著中國眾多基礎消費品類逐步步入成熟期，同時越來越多行業龍頭公司收入超500億甚至千億，預期增速中樞放緩在未來將成必然。低增長時代如何定價？…

2023-12-03 13:15 行業分析歐陽予，董廣陽 24 頁推薦

　　平安觀點：　　預計2024年新能源車批發銷量將達到1150萬臺左右，同比增長25%。預計2024年插混車銷量400萬臺左右（同比增長43%），純電車750萬臺左右（同比增長17%），20-30萬價…

2023-12-02 22:37 行業分析王德安，王跟海 28 頁強于大市

　　復盤2023年，負債端復蘇是全年主旋律，資產端呈現輕微拖累。展望2024年，保險行業負債端景氣度高位延續可以預期，資產端改善空間大彈性足，股、債、房任意因素催化均有望帶來β…

2023-12-01 16:57 行業分析鄭積沙 26 頁推薦

　　動力電池：當前板塊核心問題依舊在于供給過剩與庫存高企，短期內基本面仍處于筑底階段。需求端海外市場在政策持續引導及產品供給完善下有望快速發力崛起，我們認為需求端國內增…

2023-12-01 16:51 行業分析洪一 44 頁看好

　　白酒：2024年預計行業延續分化，存量競爭下，份額繼續向強勢品種集中，弱需求環境下建議站在確定性思路擇股，同時建議關注具備區域β邏輯的品牌。在資金面及情緒面的雙重影響下…

2023-12-01 15:11 行業分析李強，王鑠 73 頁優于大勢

　　23年裝機低于預期。23年的裝機預期變化為：年初高增長預期（10-12GW）→Q1/Q2預期落空不斷下修→Q3行業拐點出現、停滯項目出現實質性進展→23年預期重新糾偏并被充分定價（6GW）…

2023-12-01 10:58 行業分析袁瑋志 30 頁領先大市

　　汽車智能駕駛功能持續高速滲透，帶來智能駕駛域控制器市場空間快速增長。智駕域控制器是智能駕駛決策環節的重要零部件，主要功能為處理感知信息、進行規劃決策等。其核心部件主…

2023-12-01 10:31 行業分析朱朋 46 頁強于大市

　　衛星互聯網在全球覆蓋、6G通信、特種通信等方面戰略價值凸顯，近年來各國低軌通信衛星組網部署明顯加速。國內衛星互聯網起步較晚，但伴隨火箭發射能力和衛星制造水平的快速提升…

2023-11-30 23:37 行業分析黃亞元 43 頁強于大市

　　展望2024年，我們認為，隨著汽車、電子行業供應鏈轉移，以及終端需求的持續復蘇，改性塑料、高端涂料、部分特種橡膠、CMP材料、電子特氣等上游材料有望推進國產替代進程；同時，…

2023-11-30 19:59 行業分析周錚，曹承安，姚姿宇 56 頁推薦

　　低軌衛星打開商業航天市場空間，火箭發射端作為運力保證是打開星辰大海的“鑰匙”。美國衛星產業協會《衛星產業狀況報告》的數據顯示，全球商業采購衛星發射服務業收入自2019年…

2023-11-30 18:59 行業分析張恒晅 36 頁優于大市

　　中硼硅滲透率及行業集中度提升，龍頭受益　　一致性評價大面積推進、國家藥品集采制度驅動藥包材產業變革，中硼硅藥用玻璃滲透率持續較快提升，產品制造門檻持續提升等有望驅動…

2023-11-30 17:56 行業分析武慧東，鄭薇，管泉森 25 頁強于大市

　　業績增速首負，周轉見緩，產能續擴。2023Q3光伏行業營收同比+7.6%、利潤同比-20.0%，輔料及設備環節好于主鏈環節。2023Q3行業周轉率放緩，凈營業周期同比+21%、環比+9%，其中硅…

2023-11-30 17:19 行業分析楊甫 30 頁同步大市

　　溫控系統是儲能安全的必要保障　　儲能溫控是指對儲能系統中的能量儲存設備進行溫度管理和控制的過程。儲能系統通常包括電池、超級電容器、燃料電池和熱儲能裝置等不同類型的能…

2023-11-30 17:09 行業分析高翔 16 頁

　　投資摘要：　　復盤2023年，從市場表現來看，A股商貿零售、社會服務和美容護理（SW行業分類）今年整體股價表現較為疲軟，三大版塊均呈現震蕩下行態勢，整體走勢與2022年較為一…

2023-11-30 15:30 行業分析劉田田，魏宇萌，劉雪晴 22 頁看好

　　投資摘要：　　我國化工行業景氣波動較大，預期明年有望邊際改善?；仡?023年，上半年化工品價格指數持續回落，此后受益于上游大宗能源漲價以及下游補庫存的雙重拉動，化工品價…

2023-11-30 15:09 行業分析劉宇卓 20 頁看好